Понятие финансов и финансовой деятельности предприятий

Финансовая деятельность предприятия характеризуется следующими основными особенностями:

1. Она является главной формой ресурсного обеспе чения реализации экономической стратегии предприятия, роста его рыночной стоимости. Практически все задачи
экономического развития предприятия, расширения объема или обновления состава его активов требуют увеличения суммы привлекаемых финансовых ресурсов. Выбор источников формирования этих ресурсов, а также оценка и отбор для реализации наиболее эффективных объектов и инструментов их инвестирования осуществляются в процессе различных форм финансовой деятельности предприятия. Финансовая стратегия предприятия является неотъемлемой составной частью общей стратегии его экономического развития.

2. Финансовая деятельность носит подчиненный характер по отношению к целям и задачам операционной деятельности предприятия. Несмотря на то, что отдельные виды финансовой деятельности предприятия могут генерировать на отдельных этапах его развития большую прибыль (обеспечивая соответственно ббльшие предпосылки роста его рыночной стоимости), чем операционная деятельность, главной стратегической задачей предприятия является развитие и диверсификация операционной деятельности, а также обеспечение условий возрастания формируемой им операционной прибыли. Финансовая деятельность предприятия призвана обеспечивать рост формирования его операционной прибыли в перспективном периоде по двум направлениям:

а) путем обеспечения возрастания операционных доходов за счет увеличения объема производственно-коммерческой деятельности (финансирования строительства новых филиалов, расширения объема реализации продукции за счет освоения новых ее видов и т.п.);

б) путем обеспечения снижения удельных операционных затрат (финансирования своевременной замены физически изношенного оборудования, обновления морально устаревших видов производственных основных средств и нематериальных активов и т.п.). Иными словами, формирование финансовых ресурсов (особенно из внешних источников) не является для предприятия самоцелью в процессе его финансовой деятельности, а всегда подчинено задачам эффективного их использования в производственно-коммерческом процессе.

3. Операции, связанные с финансовой деятельностью предприятия, носят стабильный характер, т.е. осуществляются постоянно. Прежде всего, это связано с тем, что каждое предприятие в процессе своего развития в той или иной степени нуждается не только в собственных финансовых ресурсах, но и во внешнем финансировании, а соответственно и обеспечивает постоянное обслуживание финансовых средств, привлеченных из внешних источников. Только предприятие, свертывающее объемы своей операционной деятельности, а соответственно и ее инвестиционную поддержку, может позволить себе "передышку" в осуществлении финансовых операций по привлечению ресурсов из внешних источников. Однако даже при условии временного полного прекращения операционной деятельности в связи с неблагоприятной конъюнктурой товарного рынка (или по иным причинам) финансовая деятельность предприятия не прекращается до полной его ликвидации — осуществляются операции по взысканию дебиторской задолженности, реализации отдельных финансовых активов, расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами и т.п.

4. Формы и объемы финансовой деятельности в значительной мере зависят от отраслевых особенностей и организационно-правовых форм функционирования предприятия.
Отраслевые особенности деятельности предприятия, формирующие продолжительность операционного цикла его сезонность, общую и удельную капиталоемкость производства и реализации продукции, определяют пропорции в использовании собственного и заемного капитала, а также в объемах привлечения финансовых средств из внешних источников по отдельным периодам. Организационно-правовые формы деятельности предприятия влияют на состав внешних источников привлечения капитала (дополнительную эмиссию акций, привлечение дополнительного паевого капитала и т.п.).

5. Финансовая деятельность определяет специфический характер формируемых ею денежных потоков предприятия. Так, в процессе финансовой деятельности по привлечению заемных финансовых средств из внешних источников эта специфика заключается в том, что положительный денежный поток (поступление заемных финансовых ресурсов) всегда в итоге этой деятельности ниже по объему, чем отрицательный денежный поток (обслуживание и возврат внешнего долга), хотя в отдельные периоды этот процесс может временно носить обратный характер. В то же время денежный поток по финансированию инвестиций (т.е. отрицательный денежный поток по обслуживанию инвестиционных операций) при выборе эффективных объектов и инструментов инвестирования всегда перекрывается по объему денежным потоком по возврату инвестированных средств в форме совокупного инвестиционного дохода (т.е. положительным денежным потоком), однако последний формируется с существенным "лагом запаздывания". Естественно речь идет о денежных потоках, приведенных к настоящей стоимости, так как по каждой финансовой операции они осуществляются с определенным разрывом во времени.

6. Финансовая деятельность предприятия связана непосредственно с финансовым рынком — рынком денег и рынком капитала. Объемы и результаты этой деятельности в значительной степени подвержены колебаниям конъюнктуры отдельных сегментов финансового рынка.
Если направленность колебаний конъюнктуры товарного и финансового рынков не совпадает (например, при увеличении спроса на товарном рынке на продукцию
предприятия на финансовом рынке снижается предложение свободного капитала с соответствующим ростом его стоимости), это создает серьезные проблемы в развитии предприятия, гармонизации объемов операционной и финансовой деятельности.

7. Операции, связанные с финансовой деятельностью предприятия, генерируют свои специфические виды рисков, объединяемые понятием "финансовый риск". Главными из этих рисков являются риск неплатежеспособности и риск потери финансовой устойчивости предприятия. Риск неплатежеспособности вызывается существенным возрастанием объема финансовых обязательств предприятия в процессе привлечения ресурсов, которые в периоды
спада конъюнктуры товарного рынка не могут быть обеспечены активами в высоколиквидной форме (формируя так называемый "спазм ликвидности" готовой продукции). Риск потери финансовой устойчивости генерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей привлечения и использования заемных финансовых средств). По своим финансовым последствиям эти риски относятся к числу наиболее опасных, формируя непосредственную угрозу банкротства предприятия. Механизм осуществления финансовой деятельности предприятия и оценка ее результатов строятся в тесной связи с уровнем финансового риска.

8. Финансовая деятельность обеспечивает стабилизацию экономического развития предприятия в целом. Инструментами такой стабилизации выступают формируемые в процессе финансовой деятельности различные страховые и резервные финансовые фонды на случай непредвиденных колебаний конъюнктуры не только финансового, но и товарного рынков, снижения объемов операционной деятельности, а соответственно и операционной прибыли. Чем выше доля этих страховых и резервных фондов в общей сумме используемого предприятием капитала, тем гарантированней уровень реализуемости задач его экономического развития в предстоящем периоде.

9. Финансовое состояние предприятия, отражающее результаты его финансовой деятельности на каждом конкретном этапе развития, в условиях рыночной экономики является основным индикатором эффективности его хозяйственной деятельности в целом. Уровень финансового состояния предприятия формирует соответствующий его деловой имидж у партнеров на товарном и финансовом рынках, характеризует степень его конкурентоспособности на этих рынках, свидетельствует о потенциале финансового обеспечения высоких темпов экономического развития и возможностях роста его рыночной стоимости.

Система финансов и финансовой деятельности предприятия опосредствует его финансовые отношения как внешнего, так и внутреннего характера.

К внешним следует относить финансовые отношения предприятия с бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами; с прямыми участниками и учреждениями инфраструктуры финансового рынка (коммерческими банками, фондовыми и валютными биржами, страховыми компаниями, инвестиционными фондами и компаниями и т.п.); с партнерами по операционной деятельности и учреждениями инфраструктуры товарного рынка (поставщиками сырья и материалов, продавцами основных средств и нематериальных активов, покупателями готовой продукции, товарными биржами и т.п.); с органами производственной инфраструктуры (предприятиями транспорта, учреждениями связи и т.п.); с другими хозяйствующими субъектами.

К внутренним следует относить финансовые отношения между головным и дочерними предприятиями, между различными структурными подразделениями ("центрами ответственности") предприятия; предприятия с его учредителями (акционерами), с персоналом и т.п.

Реальная хозяйственная самостоятельность предприятий в условиях перехода к рыночной экономике создает предпосылки для рационального формирования их внешних и внутренних финансовых отношений, эффективного осуществления ими финансовой деятельности.