Источники финансирования капитальных вложений

• Акционирование как метод инвестирования
• Бюджетные ассигнования
• Венчурное (рисковое) финансирование
• Внебюджетные средства
• Другие формы финансирования и кредитования капитальных вложений
• Инвестиционные ресурсы предприятия, компании, фирмы
• Иностранные инвестиции
• Ипотечное кредитование: сущность и особенности
• Лизинг: общая характеристика как метода финансирования капитальных вложений
• Меры государственной поддержки лизинговой деятельности
• Методы стимулированных инвесторов
• Методы финансирования инвестиционных проектов
• Мировой рынок обязательств
• Определение размера и графика лизинговых платежей
• Организация лизинговой сделки
• Привлеченные и заемные средства предприятия-инвестора
• Приостановление сделки
• Роль банковского кредита
• Роль собственных средств инвесторов
• Рынок международных кредитов
• Средневзвешенная цена капитала
• Стадии и механизм рискового финансирования
• Финансирование долгосрочных инвестиций на основе эмиссии облигаций

Основным источником финансирования капитальных вложений в индустриально развитых странах с развитой рыночной экономикой являются собственные средства корпораций в форме нераспределенной прибыли и амортизации основного капитала. Они дополняются определенной долей доходов от продажи собственных ценных бумаг (акций и облигаций) и кредитов, полученных с рынка ссудного капитала.

Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников в общем объеме финансовых ресурсов корпорации. В практике промышленно развитых стран (США, Канада, страны ЕС, Япония) его считают высоким, если доля собственных средств превышает 60% от общего объема финансирования (внутреннего и внешнего).

В международной практике для финансового обеспечения перспективных проектов используют следующие источники финансирования:

■ средства частных компаний (корпораций) и индивидуальных инвесторов;

■ возможности мирового фондового рынка;

■ кредиты международных финансово-кредитных организаций (Международного валютного фонда, Мирового банка, Европейского банка реконструкции и развития и др.);

■ кредиты международных экспортных агентств;

■ кредиты национальных коммерческих банков и т.д.

Ни один из перечисленных источников не является единственно возможным. Для многих крупных проектов целесообразно привлекать комбинированные (смешанные) источники финансирования. Инвестиционный процесс предполагает отвлечение значительной части валового внутреннего продукта (ВВП) от текущего потребления на цели накопления. Инвестиционные ресурсы исключаются из расширенного воспроизводства на весь период до ввода в действие производственных мощностей и объектов. В дальнейшем вложенные средства возвращаются инвестору (застройщику) в процессе эксплуатации объектов строительства (за счет выручки от продажи товаров). Большая длительность инвестиционного цикла и высокая стоимость
строящихся объектов требуют выделения специальных ресурсов (материалов, оборудования и др.), экономический оборот которых опосредуют денежные средства.

Источники финансирования реальных инвестиций (капитальных вложений) тесно связаны с системой финансово-кредитных отношений, возникающих на микроуровне между участниками инвестиционного процесса — застройщиками, подрядчиками, банками, государством и иными субъектами.