Мировые валютные, кредитные и финансовые рынки

Соотношение требований и обязательств банка в иностранной валюте определяет его валютную позицию, которая может быть открытой и закрытой. Открытая валютная позиция появляется в случае несовпадения объемов требований и обязательств, причем, если сумма проданной валюты превышает купленную, то позиция считается короткой, при противоположном сочетании — длинной. При совпадении требований и обязательств валютная позиция считается закрытой. Открытые валютные позиции при изменении курсов купленных и проданных валют создают либо риск потерь, либо возможность получения прибыли в зависимости от направления движения курсов.

Банки на валютном рынке проводят различные операции, среди которых наиболее распространены следующие: «Спот», «Форвард», «Опцион», «Фьючерс», «Своп», «Арбитраж».

«Спот» (операции с немедленной поставкой) — наиболее распространены, сущность их заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

«Форвард» (срочные сделки с иностранной валютой) — поставка валюты производится через определенный промежуток времени после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Как правило, курс по сделке «форвард» отличается от курса «спот». Разница определяется как скидка с курса «спот», когда курс срочной сделки ниже, или премия, если он выше.

«Опцион» — соглашение, которое при условии уплаты установленной комиссии предоставляет одной из сторон в сделке купли-продажи право выбора либо купить, либо продать определенное Количество определенной валюты по ранее оговоренному курсу. Различают колл-опцион, т. е. право на покупку, и пут-опцион — право на продажу определенной суммы валюты.

«Фьючерсы» — стандартное соглашение, означающее обязательство на продажу или покупку определенного количества валюты на определенную дату и по заранее установленному курсу.

«Своп» — валютная сделка, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях «спот» с одновременной контрсделкой на условиях «форвард» с теми же валютами.

«Арбитраж» — валютная операция, предполагающая покупку-продажу валюты с последующей контрсделкой в целях получения прибыли за счет курсовых колебаний.

Современное развитие мирового финансового рынка характеризуется формированием еврорынка, где осуществляются депозитно-ссудные операции, проводимые в евровалютах, т. е. валютах, переведенных на счета иностранных банков и используемых ими для операций в других странах. Развитие еврорынка было обусловлено такими факторами, как введение конвертируемости ведущих валют, потребность в гибком и либеральном международном валютно-кредитном механизме для обслуживания внешнеэкономической деятельности и ограничение национального валютного законодательства и др.

Наряду с финансовым, кредитным и валютным рынками функционируют рынки золота, на которых осуществляется купля-продажа стандартных слитков, монет старой и новой чеканки, золотых листов, проволоки, пластинок и золотых сертификатов. В мире насчитывается более 50 рынков золота, среди которых выделяют мировые, внутренние свободные, внутренние контролируемые и «черные» рынки. В основном на рынках золота проводятся форвардные, фьючерсные операции, а также сделки «своп».

В процессе осуществления международных экономических отношений их участники подвергаются различным рискам, среди которых выделяют кредитный, т. е. риск неуплаты заемщиков основного долга и процентов по нему; процентный, т. е. опасность потерь, связанных с изменением рыночной процентной ставки по сравнению со ставкой, предусмотренной в договоре; трансфертный — риск, связанный с трудностями перевода денежных средств контрагентам коммерческих сделок. Кроме того, существуют валютные риски, представляющие собой риск потерь, возникающих в процессе изменения курса валюты, цены по сравнению с валютой платежа в процессе исполнения торгового контракта или кредитного соглашения.

Для страхования вышеперечисленных рисков применяются защитные оговорки, т. е. условия, включаемые в договорные соглашения, предусматривающие возможность их пересмотра в процессе исполнения; валютные опционы, а также методы хеджирования, т. е. межбанковские операции «своп», форвардные и фьючерсные операции. Кроме того, используются различные виды гарантий и услуг страховых компаний.

Функционирование мировых рынков предполагает обмен информацией и создание международных информационных систем. В процессе осуществления международных валютно-кредитных, финансовых и расчетных операций используется Всемирная межбанковская финансовая телекоммуникационная сеть (СВИФТ), международные автоматизированные системы межбанковских расчетов по торговле с ценными бумагами (СЕДЕЛ) и валютным операциям и информационным услугам («Рейтер монитор сервис»), система Интернет.