Управление оборотным капиталом

движения грузов и документооборота возникает необходимость иметь дополнительный запас товарно-материальных ценностей. На­пример, движение грузов занимает 12 дней, время на оформление и оплату документов — семь дней, разница во времени составит пять дней. Если разница небольшая, то можно ее не учитывать. Таким образом, наша норма в днях:

Для определения норматива в денежном выражении необходимо норму запаса умножить на среднеарифметическое потребление отдель­ных элементов оборотного капитала. В данном случае это сырье, ма­териалы, полуфабрикаты и др. Расчет осуществляется по формуле

Расчет среднесуточного потребления рассчитывается по соответ­ствующей статье сметы затрат на производство, деленной на количе­ство дней в плановом периоде, т.е. Норматив в денежном выражении: 12,5днх4тыс. руб. -50 тыс. руб. Рассчитав таким образом нормативы по каждому виду товарно-ма­териальных ценностей и сложив их, получаем общий норматив по то­варно-материальным ценностям.

Свою специфику имеет расчет норматива по незавершенному произ­водству: состав производимой продукции, длительность производствен­ного цикла, себестоимость продукции, характер нарастания затрат. Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

К собственным средствам, формирующим оборотные активы в про­цессе развития предпринимательской деятельности, относятся:

1)  прибыль от реализации;

2)  арендная плата;

3)  другие виды поступлений средств;

4)  устойчивые пассивы;

5)  финансовая помощь.

Прирост собственных оборотных средств связан с увеличением объемов производства, удорожанием стоимости материалов, топлива, транспортных перевозок.

Пополнение оборотных активов связано с сокращением оборотных средств вследствие убытков, хищений, списания дебиторской задол­женности.

Заемные средства — это кредиты банков, с помощью которых удов­летворяется временная потребность в оборотных средствах или их су­щественный прирост для обеспечения запланированного роста объ­ема продаж. Другой вид источников денежных средств — привлеченные средства собственных фондов (амортизационного, резервного, а так­же за счет кредиторской задолженности).

Устойчивые пассивы могут существенно профинансировать потреб­ность в оборотных средствах для предприятий с большим фондом оп­латы труда, крупными платежами в бюджет. Наличие временно сво­бодного фонда амортизации также помогает снизить кредиторскую задолженность.

Планируемые привлеченные средства — это кредиторская задол­женность по коммерческому кредиту и предоставленным авансам.

Планирование кредитов и займов для текущего оборота средств за­висит от множества факторов, например:

■   от состояния рынка ссудных капиталов;

■   темпов инфляции;

■   ставок процента за кредит и др.

Проблемы планирования и управления оборотными средствами требуют серьезного изучения на отраслевом уровне. Есть специфиче­ские особенности в управлении оборотными средствами для малого и среднего предпринимательства, торгово-закупочных фирм и т.д.

Можно использовать вариант планирования величины оборотного капитала в зависимости от возможных источников: оборотный капи­тал предприятия = источники собственных средств + долгосрочные кредиты и займы - основные средства - убытки + устойчивые пасси­вы. Планируемая величина будет снижать риск неплатежей.

Эффективность использования оборотных средств характеризует­ся системой экономических показателей, которые определяют, на­сколько уместно и рационально используются они предприятием. Ис­пользование оборотных средств напрямую связано с обеспечением финансовой устойчивости предприятия.

Главным показателем использования оборотных средств служит их оборачиваемость.

Оборотные средства предприятия переходят из одной стадии в дру­гую, совершая кругооборот: денежные средства —> производственные запасы —> производство —> готовая продукция —» денежные сред­ства. Переход оборотных средств предприятия из одной стадии в дру­гую называется оборачиваемостью. Время, в течение которого оборот­ные средства проходят все стадии кругооборота, составляет период оборота оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости может быть нормативным, плано­вым, фактическим. Сопоставление плановой и фактической обора­чиваемости позволяет оценить динамику оборачиваемости. Главным преимуществом ускорения оборачиваемости является высвобождение части оборотных средств из оборота.

Все эти показатели характеризуют соотношение между объемом ре­ализуемой продукции за определенный период времени и средней сум­мой функционирующих в обороте предприятия собственных оборот­ных средств. Оборачиваемость оборотных средств — один из важнейших каче­ственных показателей работы предприятия.

Экономическое значение ускорения оборачиваемости оборотных средств — в том, что предприятие может произвести и реализовать с меньшими по объему оборотными средствами тот же самый объем продукции или теми же средствами выпустить больше продукции. Средства, высвобождаемые в результате ускорения оборачиваемости, могут быть использованы для повышения темпов расширенного вос­производства.

Коэффициент загрузки оборотных средств — это показатель, об­ратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину