Эффект операционного рычага

Если трактовать эффект воздействия операционного рычага как изменение валовой маржи, то ее расчет позволит ответить на вопрос насколько изменяется прибыль от увеличения объема (производства, сбыта) продукции.

Изменяется выручка, изменяется сила рычага. Например, если сила рычага равна 8,5, а рост выручки планируется на 3 %, то прибыль вырастет на: 8,5 х 3% = 25,5%. Если выручка падает на 10 %, то прибыль уменьшается на: 8,5 х 10% = 85%.

Однако при каждом росте выручки от реализации еила рычага меняется, а прибыль растет.

Перейдем к следующему показателю, который вытекает из операционного анализа, — порогу рентабельности (или точки безубыточности).

Порог рентабельности рассчитывается как отношение постоянных затрат к коэффициенту валовой маржи, Следующий показатель — запас финансовой прочности.
Запас финансовой прочности = выручка от реализации — — порог рентабельности.

Размер финансовой прочности показывает, что у предприятия есть запас финансовой устойчивости, а значит, и прибыль. Но чем ниже разница между выручкой и порогом рентабельности, тем больше риск получить убытки. Итак:

1) сила воздействия операционного рычага зависит от относительной величины постоянных затрат;
2) сила воздействия операционного рычага прямо связана с ростом объема реализации;
3) сила воздействия операционного рычага тем выше, чем предприятие ближе к порогу рентабельности;
4) сила воздействия операционного рычага зависит от уровня фондоемкости;
5) сила воздействия операционного рычага тем сильнее, чем меньше прибыль и больше постоянные расходы.

Пример для расчета.

I. Исходные данные.
1. Выручка от реализации продукции — 10 000 тыс. руб.
2. Переменные затраты — 8300 тыс. руб.
3. Постоянные затраты — 1500 тыс. руб.
4. Прибыль — 200 тыс. руб.

//. Расчет.

1. Рассчитаем силу воздействия операционного рычага.
Сумма покрытия = 1500 тыс. руб. + 200 тыс. руб. = 1700 тыс. руб.
Сила воздействия операционного рычага = -—— = 8,5 раза.
2. Предположим, что на следующий год прогнозируется рост объ
ема реализации на 12%. Мы можем рассчитать, насколько процентов
прибыль возрастет.

Определим порог рентабельности для этого примера. Для этих целей следует рассчитать коэффициент валовой маржи. Он считается как отношение валовой маржи к выручке от реализации:

Зная коэффициент валовой маржи — 0,17, считаем порог рентабельности.
Порог рентабельности: тгту = 8823,5руб.

Рассмотрим, как влияет выручка от реализации и сочетание переменных и постоянных затрат на силу рычага.

Из этой таблицы особенно заметно, что эффект операционного рычага особенно высок, когда близок к порогу рентабельности.

Анализ структуры стоимости позволяет выбрать стратегию поведения на рынке. Существует правило при выборе выгодных вариантов ассортиментной политики — правило «50 : 50».

Управление затратами в связи с использованием эффекта операционного рычага позволяет оперативно и комплексно подходить к использованию финансов предприятия.

Все виды продукции подразделяются на две группы в зависимости от доли переменных затрат, если она больше 50%, то поданным видам продукции выгоднее работать над снижением затрат. Если доля переменных затрат меньше 50 %, то предприятию лучше увеличить объемы реализации — это даст больше валовой маржи.

Освоив систему управления затратами, предприятие получает следующие преимущества:

1) возможность увеличить конкурентоспособность производимой
продукции (услуг) за счет снижения издержек и увеличения рентабель
ности;

2) разработать гибкую ценовую политику, на ее основе увеличить оборот и вытеснить конкурентов;
3) сэкономить материальные и финансовые ресурсы предприятия,
получить дополнительные оборотные средства;
4) оценить эффективность деятельности подразделений предприя
тия, мотивацию персонала.