Управление оборотом денежных средств

Основная цель управления денежными потоками — обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизация во времени.

Управление денежными средствами требует осуществления предварительного анализа, конкретных расчетов и мероприятий.
Для обеспечения постоянной платежеспособности предприятием разрабатывается политика управления денежными активами, которая заключается в оптимизации их величины.

Определение притока и оттока денежных активов тесно связано с их планированием на предстоящий период.
Различают прогнозирование денежных потоков, текущее планирование и оперативное планирование.


Определение минимально необходимой потребности в денежных средствах позволяет обеспечить платежеспособность в течение планируемого периода.

Определение минимально необходимой потребности в денежных активах необходимо для осуществления текущей хозяйственной деятельности.

Расчет минимальной потребности денежных активов, основанный на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, определяется следующим образом.

Диапазон колебаний остатка денежных активов определяется в каждом месяце и выражается по отношению к минимальному или среднему показателю

Эти расчеты могут проводиться по модели Миллера — Орра. Однако в российской практике применение их затруднительно из-за хронической нехватки оборотных активов, инфляции, ограниченного перечня краткосрочных фондовых инструментов и их низкой ликвидности.

При корректировке потока платежей с целью уменьшения максимальной потребности в остатках денежных активов сначала рассчитывается расходование денежных средств и их поступление, и они регулируются таким образом, чтобы минимизировать остатки денежных активов в рамках каждого месяца, квартала. Затем, высвобождаясь в процессе корректировки потоков платежей, сумма активов реинвестируется в краткосрочные финансовые вложения.