Характеристика основных инструментов финансового рынка

1. Основными финансовыми инструментами кредитного рынка являются:
а) денежные активы, составляющие основной объект
кредитных отношений между кредитором и заемщиком;

б) чеки, представляющие денежный документ уста
новленной формы, содержащий приказ владельца теку
щего счета в банке (или другом кредитно-финансовом
институте) о выплате по его предъявлении обозначен
ной в нем суммы денег. Различают именной чек (без права
передачи и индоссамента); чек на предъявителя (кото
рый не требует передаточной надписи при его передаче
другому владельцу) и ордерный чек (переводной чек,
который может быть передан другому владельцу с по
мощью передаточной надписи— индоссамента);

в) аккредитивы, представляющие собой денежное
обязательство коммерческого банка, выдаваемое им по

поручению клиента-покупателя произвести расчет в пользу покупателя или другого коммерческого банка в пределах определенной в нем суммы против указанных документов. Различают отзывные и безотзывные аккредитивы, а также аккредитивы простые и переводные;

г) векселя, представляющие собой безусловное денеж
ное обязательство должника (векселедателя) уплатить
после наступления обозначенного в нем срока опреде
ленную сумму денег владельцу векселя (векселедержа
телю). В современной практике используются следую
щие виды векселей: коммерческий вексель (оформляющий
расчетное денежное обязательство покупателя продукции
по товарному кредиту); банковский (или финансовый) век
сель (оформляющий денежное обязательство коммерчес
кого банка или другого кредитно-финансового института
по полученному финансовому кредиту), налоговый
вексель (оформляющий денежное обязательство плательщика
определенного вида налогового платежа рассчитаться
в определенный срок по отсроченной его уплате).
При совершении финансовых операций на кредитном
рынке могут применяться: процентный вексель (выписанный
на номинальную сумму долга и предусматривающий
начисление процента на эту сумму в размере,
согласованном сторонами вексельной сделки); дисконтный
вексель (доход по такому векселю составляет разница
между его номинальной стоимостью и ценой его
приобретения). Наконец, эмитируемые вексели (они
являются одним из видов ценных бумаг) подразделяют
ся на следующие их виды: простой вексель (он предполагает,
что эмитент векселя является одновременно и
плательщиком по нему конкретному лицу или по его
приказу); переводной вексель (он предполагает, что его
держатель может отдать приказ векселедателю об уплате
суммы долга по нему путем индоссамента). Если век
сель хозяйствующего субъекта содержит гарантию банка,
он называется "авалированным векселем";
д) залоговые документы. Они представляют собой
оформленное долговое обязательство, обеспечивающее
полученный финансовый или коммерческий кредит в
форме залога или заклада. В случае нарушения заемщиком
условий кредитного соглашения, владелец этого долгово
го обязательства имеет право продать их в счет погашения
его долга или получить оговоренную в нем собственность.

е) прочие финансовые инструменты кредитного рынка. К ним относятся девизы, коносамент и т.п.

2. Основными финансовыми инструментами рынка ценных бумаг являются:

а) акции. Они представляют собой ценную бумагу, удостоверяющую участие ее владельца в формировании уставного фонда акционерного общества и дающую право на получение соответствующей доли его прибыли в форме дивиденда. Акции, обращающиеся на отечественном фондовом рынке, классифицируются по ряду признаков (рис. 4.8.).
КЛАССИФИКАЦИЯ АКЦИЙ ПО ОТДЕЛЬНЫМ ПРИЗНАКАМ

На современном этапе развития отечественного фондового рынка акции являются наиболее широко представленным финансовым инструментом, хотя по этому показателю они существенно уступают показателям фондового рынка стран с развитой рыночной экономикой. Что касается объема финансовых операций по акциям, то он сравнительно небольшой в силу низкой ликвидности и доходности преимущественной части его видов.

б) облигации. Они представляют собой ценную бума
гу, свидетельствующую о внесении ее владельцем денеж
ных средств, и подтверждающую обязанность эмитента
возместить ему номинальную стоимость этой ценной
бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фик
сированного прсЗцента (если иное не предусмотрено ус
ловиями выпуска).

Облигации, обращающиеся на отечественном фондовом рынке, классифицируются по ряду признаков.

На современном этапе развития отечественного фондового рынка количество разновидностей обращающихся на нем облигаций сравнительно невелико (в сопоставлении с аналогичными показателями фондового рынка стран с развитой рыночной экономикой и количеством разновидностей обращающихся акций), однако по объему операций им принадлежит первое место (в первую очередь, за счет сделок по государственным облигациям).

в) сберегательные (депозитные) сертификаты. Они
представляют собой письменное свидетельство банка (или
другого кредитно-финансового института, имеющего
лицензию на их выпуск) о депонировании денежных
средств, которое подтверждает право вкладчика на полу
чение после установленного срока депозита и процента
по нему.

Сберегательные (депозитные) сертификаты, обращающиеся на отечественном фондовом рынке, классифицируются последующим признакам.

г) деривативы. Это относительно новая для нашего
фондового рынка группа ценных бумаг, получавшая уже
отражение в правовых нормах. К числу основных из этих
ценных бумаг относятся: опционные контракты; фьючерс
ные контракты; форвардные контракты, контракты "своп "
м другие.


Классификация сберегательных (депозитных) сертификатов, обращающихся на фондовом рынке, по отдельным признакам.

д) прочие финансовые инструменты фондового рынка. К ним относятся инвестиционные сертификаты, приватизационные ценные бумаги, казначейские обязательства и другие.

3. Основными финансовыми инструментами валютного рынка являются:

а) валютные активы, составляющие основной объект
финансовых операций на валютном рынке;

б) документарный валютный аккредитив, используемый
в расчетах по внешнеторговым предприятиям (платежи
по этому документу производятся при условии
предоставления в банк требуемых коммерческих документов:
счета-фактуры, транспортных и страховых документов,
сертификатов качества и других);

в)валютный банковский чек, представляющий собой
письменный приказ банка-владельца валютных авуаров
за границей своему банку-корреспонденту о перечисле
нии оговоренной в нем суммы с его текущего счета держа
телю чека;

г) валютный банковский вексель, представляющий
собой расчетный документ, выставленный банком на
своего зарубежного корреспондента;

д) переводной валютный коммерческий вексель, пред
ставляющий собой расчетный документ, выписанный им
портером на кредитора или прямого экспортера про
дукции;
е) валютный фьючерсный контракт, представляющий
собой финансовый инструмент осуществления сделок на
валютной бирже;

ж) валютный опционный контракт, заключаемый на
валютном рынке с правом отказа на покупку или про
дажу валютных активов по ранее предусмотренной цене;

з) валютный своп, обеспечивающий паритетный об
мен валютами разных стран в процессе осуществления
сделки;
и) другие финансовые инструменты валютного рынка (договор "репо" на валюту, валютные девизы и т.п.).

4. Основными финансовыми инструментами страхо
вого рынка являются:
а) контракты на конкретные виды страховых услуг
(страховых продуктов), составляющие основной объект
финансовых операции с клиентами на страховом рын
ке. Эти контракты оформляются в виде специального
свидетельства — "страхового полиса", передаваемого
страховой компанией страховальщику;

б) договоры перестрахования, используемые при
формировании финансовых взаимоотношений между
страховыми компаниями;

в) аварийная подписка (аварийный бонд) — финансо
вое обязательство грузополучателя уплатить свою долю
убытка от общей аварии при перевозке груза.

5. Основными финансовыми инструментами рынка золота являются:
а) золото как финансовый авуар, составляющий основной объект финансовых операций на этом рынке;

б) система разнообразных деривативов, используемых при осуществлении сделок на бирже драгоценных металлов (опционы, фьючерсы и т.п.).
Рассмотренная выше система основных инструментов финансового рынка находится в постоянной динамике, вызываемой изменением правовых норм государственного регулирования отдельных рынков, использованием опыта стран с развитой рыночной экономикой, финансовыми инновациями и другими факторами.