Рынок международных кредитов

Кредит — это коммерческая сделка, в которой кредитор передает заемщику определенное количество денег (или товаров), а тот обязуется через определенное время вернуть их и выплатить проценты в сроки и по схеме, оговоренным в кредитном договоре. Международный кредит — это кредит в сфере международных экономических отношений. Кредиторами и заемщиками здесь могут быть предприятия, банки, государства и международные организации.

Международный кредит характеризуется:

1) целью выдачи кредита. При выдаче кредита часто определяется его направление, и кредитные ресурсы по договору нельзя использовать на другие цели. Такие кредиты называют связанными. Некоторые целевые кредиты выдаются по льготным ставкам, которые регулируются специальными международными соглашениями;

2) назначением кредита. В зависимости от того, какие сделки обслуживает кредит, различают коммерческие кредиты, обеспечивающие потребности экспортеров и импортеров, финансовые кредиты, используемые на любые другие нужды, например прямые и портфельные инвестиции, товарные кредиты, предоставляемые непосредственно в форме некоторого товара, «проектные» кредиты, используемые для финансирования различных инвестиционных проектов (проектное финансирование);

3) сроком кредитования. По срокам кредиты делят на сверх краткосрочные — суточные, недельные, до трех месяцев, краткосрочные — до одного года, среднесрочные — от одного года до пяти лет, долгосрочные — свыше пяти лет;

4) валютой займа (или видом занимаемого товара). Кредиты выдаются в валюте страны-заемщика, страны-кредитора, в валюте третьей страны или в международной счетной единице;

5) суммой кредита и условиями его отдачи. Условия отдачи кредита могут быть весьма различны. Сумму кредита погашают сразу или частями в соответствии с договором. Кредитор может принимать участие, например, в «проектных» кредитах и засчитывать часть кредитных средств в качестве своей доли участия в проекте;

6) схемой уплаты процентов. В договоре могут оговариваться различные схемы выплаты процентов. Например, часто после получения кредита и перед началом выплаты процентов заемщику предоставляется льготный период, когда выплаты с него не требуются;

7) обеспечением кредита. По этому признаку выделяют обеспеченные и банковые кредиты, выдаваемые без залога. По форме различают твердый залог, когда в качестве залога заемщик предоставляет кредитору определенную товарную массу, залог товара в обороте
и залог товара в переработке (заложенный товар трансформируется во время действия кредита, например, закладывается сахарная свекла, из которой производится сахар). Банковые кредиты обычно выдаются только очень хорошо известным банку и проверенным фирмам или
банкам.

Международные кредиты делят на фирменные, т.е. предоставляемые отдельными компаниями, банковские и межгосударственные. Возможны также смешанные кредиты, когда кредиторами, например, выступают совместно государства и частные банки.

Фирменные кредиты. Фирменный (коммерческий) кредит — это ссуда, предоставляемая компанией одной страны (обычно экспортером) компании другой страны (импортеру) в форме отсрочки платежа. Различают несколько разновидностей фирменного кредита.

1. Вексельный кредит. Экспортер заключает соглашение о продаже товара и выставляет на импортера переводной вексель (тратту).

Импортер акцептует его, т.е. дает согласие на его оплату в указанный срок.

2. Кредит по открытому счету. Экспортер регулярно посылает товар импортеру и записывает на его счет в качестве долга стоимость отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить долг в определенный срок. Таким образом, экспортер фактически предоставляет
импортеру товарный кредит.

3. Кредит с авансовым платежом. Импортер оплачивает обычно около 15% стоимости поставляемых товаров, чаще всего машин и оборудования. При невыполнении договора импортером затраты экспортера могут покрываться за счет авансированной суммы. Покупательский аванс служит одной из форм кредитования экспорта и средством обеспечения обязательств импортера.

Фирменные кредиты обычно сочетаются с банковскими. Банковские кредиты. Банки кредитуют экспортеров и импортеров под залог товаров, векселей и в форме учета переводных векселей — тратт. Банковские кредиты делятся на кредиты по экспорту и кредиты по импорту.

1. Банковские кредиты по экспорту. Банковские кредиты для финансирования экспорта предоставляются под товары в стране экспортера, товары в пути или товарные документы в стране экспортера.

Эти кредиты дают экспортерам возможность продолжить накопление экспортных товаров, не дожидаясь реализации предыдущих партий.

Экономическая функция этого кредита — превращение части капитала экспортера в денежную форму и ускорение его оборота.

2. Банковские кредиты по импорту. Различают акцептные и акцептно-рамбурсные кредиты.

Акцептный кредит выдается при акцепте (согласии) банка импортера на оплату тратты экспортера. Это означает, что импортер сумел договориться с банком своей страны о том, что он акцептует (примет) тратту экспортера и выдаст ему деньги по векселю. Теперь уже не импортер, а банк становится должником по тратте. Товары, отгруженные экспортером, переходят в собственность банка импортера, а он передает их импортеру в пользование. Важно, что существует рынок банковских акцептов. Так что акцептованная первоклассным банком тратта легко может быть продана на этом рынке. Вырученные после продажи тратты на рынке деньги банк импортера может исполь-зовать для своих нужд вплоть до наступления срока платежа по тратте. Перед наступлением этого срока импортер погашает свой долг банку и получает в собственность товары, полученные им от экспортера, но до этого времени находившиеся в собственности банка. За это время тратта могла многократно переходить из рук в руки на рынке банковских акцептов. В конце концов, владелец тратты предъявляет ее банку импортера, который уже получил от импортера деньги и готов ее оплатить. Акцептные кредиты выдают только крупные первоклассные банки, иначе акцептованные ими векселя будет трудно продать на рынке банковских акцептов.

Акцептно-рамбурсный кредит предусматривает участие в схеме специализированного банка-акцептанта, который имеет хороший выход на рынок банковских акцептов. Эта форма отличается от предыдущей тем, что обязательства по тратте принимает на себя банк-акцептант, соглашение об акцепте с которым заключает банк импортера. После истечения срока тратты банк импортера переводит (рамбурсирует) сумму векселя банку-акцептанту в обмен на переданное ранее обеспечение.

3. Синдицированный кредит. В последние годы большое распространение получили синдицированные банковские кредиты, когда несколько банков объединяют свои ресурсы для осуществления крупномасштабного проектного финансирования. Примером может служить финансирование одного из крупных проектов XX в. — строительства евротуннеля под Ла-Маншем, соединяющего Великобританию с континентальной Европой. Капитал, специально созданной для этого, компании в сумме 10 млрд франков был мобилизован путем выпуска акций. Международный кредит на сумму 20 млрд франков был предоставлен банковским синдикатом, возглавляемым французским банком «Креди Лионнэ» и состоящим из 209 банков разных стран. Был установлен рекордно большой срок погашения — 18 лет.

Банковское кредитование может идти также по схемам финансового лизинга, факторинга и форфейтинга.