Финансовая активность в условиях цикличности развития предприятий

Интегральный индекс текущей финансовой активности состоит из индекса активности по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Рассмотрим каждый индекс отдельно.

Результаты исследования показали, что может существовать цикличность развития индекса финансовой активности по текущей деятельности только в том случае, если существует неравномерная закупка запасов, получения выручки.

По инвестиционной и финансовой деятельности в общем случае цикличности не было обнаружено. Но могут возникать ситуации, при которых циклическое поведение денежного потока поданным видам деятельности приведет к циклическому поведению индексов текущей финансовой активности по данным видам деятельности.

Заметим, что если существует неравномерность получения, выплат средств, то может появиться цикличность текущей финансовой активности, имеющая лаговую составляющую. Для ее учета необходимо использовать модели, содержащие лаговые переменные.

Стоимость запасов по данным бухгалтерского баланса по иенам на конец 2000 г.

Значение текущей финансовой активности

Влияние неравномерности закупок запасов на значение текущей финансовой активности.

Для нахождения величин периодов циклов используются различные математические методы, основанные на определении расстояний между ближайшими точками экстремумов (или перегибов), либо на выделение монотонных периодов и оценки их длины.

Рассмотрим критерии проверки «наличия — отсутствия» тренда: критерий восходящих и нисходящих серий; критерий серий, основанный на медиане выборки и методе Фостера — Стюарта.
Критерий «восходящих и нисходящих» серий реализуется в виде следующей последовательности шагов:

1. Для временного ряда Yt: Yv Y2,..., Yr..., Yn — определяется последовательность, исходя из следующих условий:

Индекс t может изменяться от 1 до (п — 1). В случае, когда последующее наблюдение окажется равным предыдущем, учитывается только одно наблюдение.

Таким образом, элементы этой последовательности принимают значение «+», если последующее значение уровня ряда Yt + t больше предьщущего Yt, и «—» — в противном случае.
2. Подсчитывается v(n) — число серий в совокупности 6(, где под серией понимается последовательность подряд идущих плюсов или минусов. Один плюс иди один минус тоже будет считаться серией.
3. Определяется ттах(я) — протяженность самой длинной серии.
4. Проверка гипотезы основывается на том, что при условии случайности ряда (при отсутствии систематической составляющей) протяженность самой длинной серии не должна быть большой, а общее число серий — маленьким. Поэтому если нарушается хотя бы одно из следующих неравенств, то гипотеза об отсутствии тренда (гипотеза о слу
чайности) отвергается для 5 % уровня значимости (с доверительной вероятностью 0,95).

где п — длина временного ряда, v(ti) — число серий, (тах(я) — число подряд идущих плюсов или минусов в самой длиной серии, [х — целая часть числа х.
Величина то(«) — табличное значение, зависящее от «-длины исходного ряда.

По значениям последовательности 5Г можно находить период цикла показателя финансовой активности.

Критерий серий основан на медиане выборки. Этот критерий гипотезу о случайности временного ряда проверяет следующим образом:

1) из исходного ряда Yt длиной п образуется ранжированный (вариаиионный) ряд Y't : Уг Yr2,..., Y'H, где F, — наименьшее значение
ряда Yt;

2) определяется медиана этого вариационного ряда те. В случае нечетного значения «: я = 7т + 1, те = Тт + ,, в противном случае

3) образуется последовательность dt из плюсов и минусов по следующему правилу. Если значение Yt равно медиане, то это значение опускается

4) подсчитывается протяженность самой длинной серии т. («) и общее число серий v(«) аналогично тому, как это делалось в критерии
«восходящих и нисходящих* серий;

5) для того чтобы не была отвергнута гипотеза о случайности исходного ряда (об отсутствии систематической составляющей), должны выполняться следующие неравенства (для 5 % уровня значимости):

Если хотя бы одно из неравенств нарушается, то гипотеза об отсутствии тренда отвергается.

Таким образом, на цикличность стратегической финансовой активности влияет период смены активной части капитала и жизненные циклы выпускаемой продукции. Текущая финансовая активность будет иметь цикличность в том случае, если существуют неравномерные цикличные закупки сырья и материалов или поступления выручки.