Иллюзии процветания

В последние два десятилетия двадцатого века экономика США вызывала зависть всего мира. Она создала тридцать миллионов новых рабочих мест, в то время как Европа и Япония не создали практически ничего. Она установила свой технологический и идеологический диктат над значительной частью глобального рынка и производила новых миллионеров точно так же, как с фордовских конвейеров сходят автомобили. За тот же период стоимость акций в США выросла в двадцать раз, породив у большей части инвесторов убеждение, что так будет всегда. В конце века даже федеральное правительство казалось четко слаженным механизмом, накопив столь солидные излишки, что споры стали вестись не о том, как распределить скудные ресурсы, а о том, сколько потребуется времени для ликвидации федерального долга.

Будучи монетой этого чудесного царства, доллар стал доминирующей валютой мира. Центральные банки других стран принялись накапливать доллары в качестве главного резервного фонда. Стоимость таких товаров, как нефть, стала выражаться в долларах, и некоторые развивающиеся страны, в первую очередь Аргентина и Китай, привязали свои валюты именно к доллару — в надежде обрести такую же стабильность, как и США. К 2000 году, по некоторым данным, в России в обращении находилось стодолларовых купюр больше, нежели в самих США.

Однако век закончился, и вместе с ним закончилось и небывалое чудо. Курс акций высокотехнологичных компаний резко упал, рухнули башни-близнецы, и присущее американцам чувство всемогущества растаяло — точно так же, как и их сбережения. В тот момент, когда пишутся эти строки, то есть в начале 2004 года, американцев, получающих чеки с зарплатой, стало на три миллиона меньше. Каждый год федеральное правительство берет в долг 450 млрд. долларов, чтобы финансировать войну с терроризмом, а также ряд новых или расширенных социальных программ. Ставки на краткосрочные займы снизились до всего лишь 1%, и хотя темпы экономического роста в конце концов ускорились, долги на всех уровнях общества растут еще быстрее. Тем временем доллар стал проблемной валютой, его курс относительно других валют, имеющих широкое хождение, понизился — и резко упал по отношению к золоту. Весь мир напряженно следит за этой драмой, почесывая в затылке и удивляясь, как же такое могло случиться.

Ответ, как станет ясно из следующих нескольких глав, состоит в том, что изменилось все — и в то же время не изменилось ничего. Видимый и впечатляющий рост прошлых двух десятилетий на поверку оказался миражом, сотканным из дыма, явившимся зеркальным отражением растущего долга и готовности остального мира принять поток новых долларов. Вы будете потрясены, узнав, сколько должны Соединенные Штаты. Но еще более потрясает тот факт, что мы продолжаем двигаться в прежнем направлении. Подобно семье, которая поддерживала прежний уровень жизни, обзаводясь все новыми кредитными карточками, Америка сейчас переживает стадию, когда новый долг уходит по большей части на погашение долга старого, а вовсе не на создание нового богатства. Отсюда и замедление темпов роста в течение нескольких предыдущих лет, и постоянное сокращение количества рабочих мест.

Так почему же мы говорим, что ничего не изменилось?

Да потому, что сегодняшние проблемы являются новыми лишь с точки зрения недолгой истории Соединенных Штатов, Если же окинуть быстрым взглядом историю мировую, то окажется, что они до боли знакомы.

Все великие общества рано или поздно становились на этот путь, обрастая непосильными долгами, печатая (или чеканя) все больше денег в тщетной попытке сохранить иллюзию процветания. И все рано или поздно оказывались между пресловутыми молотом и наковальней: либо система просто рушилась под тяжестью накопившегося долга, как случилось с Соединенными Штатами и Европой в 1930-х, либо государство не останавливало печатный станок до тех пор, пока национальная валюта окончательно не обесценивалась и экономика не погружалась в хаос.

Сегодня правительства ведущих стран мира явно склоняются ко второму варианту. Они снижают процентные ставки, увеличивают расходы и поощряют использование современных финансовых технологий, чтобы создать приливную волну кредитов. А история учит, что, единожды начавшись, такой процесс приводит к неизбежному результату: бумажные (то есть контролируемые правительством), не обеспеченные золотом деньги теряют свою ценность, пока люди просто не отказываются от них совсем. Сказано сильно, и
мы отдаем себе в этом отчет. Однако, прочитав следующие два параграфа, вы, как представляется, согласитесь, что данные слова, к сожалению, вполне справедливы.

Какое значение имеет для ваших финансов резкое обесценивание доллара, его коллапс? Ведь многие скверные вещи имеют в потенциальном отношении и хорошую сторону...

Прежде всего это бьет по людям с небольшим, фиксированным доходом, живущим на одну зарплату, поскольку покупательная способность каждого доллара, который они получают, стремительно падает. Коллапс — проклятие для тех, кому должны деньги, так как долги им возвращают в уже полегчавших долларах (отсюда катастрофа, грозящая многим банкам). Облигации, которые по своей сути не что иное, как займы бизнесу или правительствам, обещающим выплачивать по ним фиксированные ежемесячные суммы, а затем вернуть основной капитал, окажутся абсолютно невыгодными инвестициями, так как их будут возмещать в постоянно обесценивающихся долларах. Что касается акций и недвижимости, то картина будет смешная: слабый доллар может сыграть роль положительного фактора в одних отношениях, но отрицательного — в других. Мы проведем вас по этому лабиринту в семнадцатой главе.

Единственным безоговорочным победителем станет золото.

В течение первых трех тысяч лет истории человечества золото по ряду причин, до сих пор не утративших актуальности, являлось самой надежной валютой из всех, что использовали люди. Еще сравнительно недавно, в 1970 году, на нем зиждилась глобальная финансовая система. А когда мировая экономика в 1971 году обрубила нити, связывавшие ее с этим металлом, он стал выполнять роль теневой валюты, курс которой поднимается, когда доллар слабеет, и падает, когда доллар крепнет. Неудивительно, что в 1980-х и 1990-х золото «зачахло», поскольку курс доллара неуклонно рос, и зеленые бумажки подменили его в качестве стандарта, с которым соизмеряются все финансовые явления. Однако теперь, похоже, роли опять поменяются. В течение ближайших десяти лет по мере того, как доллар будет претерпевать кризис — причем один из самых серьезных за всю историю денег, — золото снова займет место в центре глобальной финансовой системы, и его стоимость по отношению к большинству сегодняшних национальных валют будет быстро возрастать. Такое развитие при ведет к тому, что золотые монеты, акции золотодобывающих шахт и базирующиеся на золоте цифровые валюты станут гораздо более надежным способом сохранения или даже приращения состояния, чем деноминированные в долларах облигации, акции или банковские счета.

Такова в общих чертах основная идея. Остальная часть книги сыграет роль мяса, которое нарастает на риторические кости данной главы, однако, как историки однажды сказали об Аристотеле, все, что последует, есть совершенствование.