Характеристика денежных потоков

Денежные средства (активы) — главный объект внимания финан­сового менеджмента. Это вытекает из необходимости обеспечения по­стоянной платежеспособности предприятия. Приоритетность этой деятельности связана с необходимостью постоянного формирования и расходования денежных средств.

При этом, ни больший размер уставного капитала, ни норматив оборотных средств, ни высокая рентабельность не могут застраховать предприятие от банкротства, если в предусмотренные сроки у него отсутствуют средства для осуществления текущих платежей. Поэтому в практике финансового менеджмента управление денежными акти­вами часто отождествляются с управлением платежеспособности. Дви­жение денежных активов по предприятию отражается в отчете о дви­жении денежных средств — одной из основных форм финансовой отчетности, в которой суммируется информация о поступлении и вы­бытии денежных средств предприятия (форма № 4).

Информация о движении денежных средств предприятия полезна тем, что она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства и их эквиваленты. Однако при составлении отчета о движении денежных средств по российским стандартам использует­ся информация только о денежных средствах:

    ■   счет 50 — «Касса»;

    ■   счет 51 — «Расчетный счет»;

    ■     счет 52 — «Валютный счет»;

    ■     счет 55 — «Специальные счета в банках».

Отчет о движении денежных средств подразделяет денежные по­ступления и выплаты на три основные категории:

    1)     основная деятельность;

    2)     инвестиционная деятельность;

    3)     финансовая деятельность.

Кроме классификации по видам хозяйственной деятельности раз­личают потоки денежных средств по направленности: положитель­ный денежный поток, или «приток денежных средств»; отрицатель­ный денежный потока или «отток денежных средств». Эти потоки тесно связаны и влияют друг на друга. Поэтому в системе управле­ния денежными потоками предприятия оба вида денежных потоков представляют единый комплексный управляемый объект. Положи­тельная разница между притоком и оттоком определяет сумму чис­того денежного потока.

Основная деятельность — это деятельность предприятия, принося­щая ему основные доходы от производства и реализации продукции, работ и услуг.

Денежные поступления от основной деятельности:

    ■     поступления от покупателей за проданные товары или услуги;

    ■     авансы за продукцию;

    ■     поступление дебиторской задолженности;

    ■     получение краткосрочных кредитов;

    ■     арендные платежи.


Денежные выплаты:

    ■     выплаты поставщикам;

    ■     выплаты работникам;

    ■     выплаты процентов за банковские кредиты;               

    ■    перечисление налогов в бюджет;

    ■     прочие выплаты.

Инвестиционная деятельность — приток финансовых вложений для инвестиций: прибыль, амортизационный фонд, долгосрочные креди­ты банка, поступления от реализации основных фондов.

Отток денежных средств — расходы на строительство и оснащение, оборотный капитал, обучение персонала, покупка оборудования и т.д.

Финансовая деятельность — приток денежных средств: поступле­ния средств от продажи акций, облигаций, доход от разницы в курсах на денежные средства и их эквиваленты.

Отток денежных средств: выплаты дивидендов и процентов по цен­ным бумагам, возврат средств заемщику, реинвестирование доходов от ценных бумаг.

Разделение денежных потоков по видам деятельности связано с раз­личием в требованиях, предъявляемых в отчетной информации пользо­вателями.

Важнейшей характеристикой при использовании денежных акти­вов служит следующее: все денежные потоки связаны с фактором вре­мени:

    ■     налоговые платежи должны уплачиваться в определенные сроки;

    ■     имеют сроки погашения банковские кредиты;

    ■     зарплату выдают также в определенные дни;

    ■     уплата по денежным документам также строго регламентиру­ется.

Но действительность свидетельствует, что сроки нарушаются: при­ток и отток средств зачастую значительно отодвинуты во времени. Зна­чит, их расчеты надо строить по определенной методике и, прежде все­го, анализировать движение денежных средств по счетам 50, 51, 52, 55, 56, 57 и управлять ими.