Концепция, показатели и индексы управления финансовой активностью компании

1 Для каждого вида деятельности формируется система показателей (система индексов). Можно использовать два подхода при оценке индексов по видам деятельности:
1) отношение денежных потоков друг к другу на конец и начало периода;

2) отношение денежных потоков друг к другу на конец и к заплани рованным показателям.

Система показателей, используемых при расчете индекса финансовой активности по операционной деятельности, должна отвечать следующим условиям:

1) прирост притоков должен быть больше прироста оттоков по операционной деятельности в определенный период, т.е Пр/Пр, > От/От,. Данное соотношение свидетельствует о позитивном денежном потоке;

2) прирост притоков должен быть больше прироста кредиторской
задолженности: Пр2/Пр, > Кр2/Крг Это соотношение обеспечит ликвидность предприятия;
3) сводный индекс финансовой активности по операционной деятельности рассчитывается как /од = (Пр2/Пр, х От^/Ог^) х (Пр2/Пр, х Кр,/Кр2).
Если /ш > 1, то наблюдается повышение финансовой активности по операционной деятельности, если /ад < 1, то происходит снижение финансовой
активности, если /ад = 1, то финансовая активность не изменилась.

Инвестиционная деятельность должна обеспечивать как минимум воспроизводство. Темпы наращения объемов инвестиционной деятельности не должны приводить к убыткам операционную деятельность, т.е. темпы инвестирования должны быть обеспечены текущей деятельностью. В практике анализа существует много разнообразных методов оценки эффективности инвестиционных вложений, которые необходимо использовать при принятии управленческих решений о целесообразности вложения средств.

Следует отметить, что индекс инвестиционной активности для целей расчета текущей финансовой активности будет определяться как отношение инвестиционных вложений в конце периода к инвестиционным вложениям в начале периода. Если данное соотношение больше 1, то инвестиционная активность возросла, если равно 1, то изменений не произошло, если меньше 1, то инвестиционная активность снизилась.

Система показателей, используемых при расчете индекса финансовой активности по финансовой деятельности, должна удовлетворять определенным условиям.

Финансовая деятельность — это средство для обеспечения инвестиционной и операционной деятельности необходимыми финансовыми ресурсами. Предприятие должно развиваться, поэтому масштабы притоков и оттоков по финансовой деятельности должны возрастать при сохранении достаточного уровня ликвидности средств предприятия, и в то же время темпы роста притоков должны быть больше темпов роста оттоков. Это условие обеспечивает эффективное вложение средств.

Индекс финансовой активности по финансовой деятельности рассчитывается: Пр2финуПр|фин д х От1фин /От3фин д. Если индекс по финансовой деятельности больше 1, то возросла финансовая активность, если равен 1, то изменений не произошло, если меньше 1, то произошло снижение финансовой активности по финансовой деятельности.

Совокупный денежный поток должен стремиться к минимально необходимому уровню, обеспечивающему текущую платежеспособность фирмы, так как денежные средства предприятия свыше установленного уровня обязаны работать, т.е. приносить дополнительную прибыль.

Совокупный индекс текущей финансовой активности должен быть больше 1, при этом совокупный денежный поток должен стремиться к 0. Если это условие соблюдается, то текущая финансовая активность увеличивается.

В случае если совокупный индекс текущей финансовой активности больше 1, а совокупный денежный поток выше максимально допустимого, то предприятие неэффективно использует ресурсы и нельзя говорить об улучшении текущей финансовой активности.

Если совокупный индекс финансовой активности равен 1 при совокупном денежном потоке ниже максимально допустимого, то текущая финансовая активность не изменилась.

Если совокупный индекс финансовой активности меньше 1, то финансовая активность снизилась.

Обычно в практике анализа темпы роста рассчитываются как разница между концом и началом к началу. В связи с тем что индекс финансовой активности состоит из трех индексов, для удобства расчета полученных результатов целесообразно считать как отношение конца к началу.

Расчет индексов текущей финансовой активности как отношение фактических значений к запланированным позволяет оценить выпол-няемость целей предприятия.

Основная задача управления текущей финансовой активности — управление темпами изменения совокупного денежного потока и составляющих данного потока с учетом законов цикличности развития компании.

Стратегическую финансовую активность можно оценивать через темпы изменения финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость служит важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики в долгосрочной перспективе. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров.

Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Для каждого предприятия может быть определена точка финансово-экономического равновесия, в которой собственный капитал обеспечивает нефинансовые активы, а финансовые активы покрывают обязательства предприятия.

Таким образом, финансовое равновесие выступает оборотной стороной экономического равновесия, поэтому целесообразно говорить о финансово-экономическом равновесии. Такая точка существует идеально. Практически всегда имеет место отклонение в ту или иную строну. Величина отклонения и считается индикатором финансово-экономической устойчивости.