Агрессивные стратегии

История учит, что финансовая нестабильность может усиливаться с ужасающей скоростью. Нас вовсе не удивит, если золото, курс которого составляет на момент написания этих строк около 400 долларов за унцию, в следующем году минует отметку в 600 долларов за унцию, а затем, когда весь мир будет повергнут в панику от перспективы полного краха бумажных валют, продолжит свой победный путь.

Другими словами, мы вступаем в период, когда делание агрессивных ставок на предстоящий кризис могло бы оправдать себя. Однако прежде чем мы продолжим, давайте уясним себе ясно и четко одну вещь: какие бы то ни было агрессивные ставки всегда соседствуют с риском больших потерь — иначе они были бы консервативными, не так ли? Стратегии, изложенные в этой главе, безусловно, относятся к той категории высокого риска, который не всем по плечу. Можно со спокойной душой, не испытывая никакого особенного волнения, просто быть владельцем определенного количества золота или получать неплохой доход, приобретая акции золотодобывающих компаний. Однако для небольшого в процентном отно-шении числа читателей, у которых хватит выдержки и мужества пойти на риск, это, как мы уже сказали, редкий шанс оказаться на нужной стороне в одном историческом ряду с финансовыми звездами. Вот как это сделать.

«Короткая» продажа: ставки против жертв доллора

Если некоторые акции будут держаться относительно неплохо в тот момент, когда доллар рухнет, то многие другие выпадут в отстой. Очевидно, вы захотите выбросить их из своего портфеля. Однако можно также заработать неплохие деньги и на их падении, активно делая ставки против.

Для обозначения предвидения снижения цен используется термин «короткая» продажа. Суть этого приема заключается в следующем: вы идентифицируете компанию (критерии мы дадим ниже), которая наверняка пострадает от падения курса доллара, звоните вашему брокеру или посылаете ему сообщение на веб-сайт — и продаете часть акций этой компании. Затем брокер заимствует требуемое количество акций со счета другого клиента и продает их, зачисляя вырученные деньги на ваш счет. После того как цена этих акций падает, вы покрываете свою «короткую» позицию, выкупая назад акции уже по их новой, более низкой цене, и кладете в карман разницу.

«Короткая» продажа — штука очень чистая и простая, но и здесь существуют некоторые оговорки. Во-первых, ее можно осуществить только на счете, предусматривающем совершение таких операций. Это означает, что вы должны заранее обговорить возможность с вашим брокером и подписать дополнительный контракт, в котором указан и риск, связанный с «короткой» продажей акций. Если по акциям, продаваемым вами, выплачиваются дивиденды, значит, они являются вашей ответственностью, и стоимость «короткой» позиции несколько возрастает. Акции могут быть проданы таким способом только после того, как их курс повысился (правило роста), чтобы не дать агрессивным игрокам свести стоимость акций способом «короткой» продажи к нулю.

Наконец, расчет отношения к вознаграждению является зеркальным отражением расчета, производимого при длинной позиции. Ваш верхний максимум — это потенциальный нижний минимум акции, а поскольку стоимость акции может упасть только до нуля, 100% — это вся прибыль, которую вы можете получить. Однако ваша нижняя сторона — это потенциальная верхняя сторона акции, которая теоретически не лимитирована, поэтому нужно тщательно отслеживать короткие позиции. Если ваши позиции двигаются против вас (то есть если акции, которые вы продаете «коротко», поднимаются), ваш брокер может потребовать больше денег для покрытия потенциального риска. Это известно под названием маржинального требования (сделки с предварительной премией). Если деньги не поступят быстро, брокер закроет вашу «короткую» позицию и/или продаст другие акции с вашего счета, чтобы получить необходимую сумму.

Самые аппетитные кандидаты на «короткую» продажу делятся на три главных категории.