Привлекаемые финансовые средства

Ценные бумаги известны с позднего Средневековья. Это было вре­мя великих географических открытий. Чтобы освоить новые земли, нужны были крупные суммы. В результате появились акционерные компании: английские, голландские, испанские по торговле с Инди­ей, Америкой.

В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физи­чески осязаемой, бумажной форме и печатались типографским спо­собом на специальных бумажных бланках. Ценные бумаги, как пра­вило, изготавливаются с достаточно высокой степенью защищенности от возможных подделок. В последнее время в связи со значительным увеличением оборота ценных бумаг многие из них стали оформляться в виде записей в книгах учета, а также на счетах, ведущихся на различ­ных носителях информации, т.е. перешли в физически неосязаемую (безбумажную) форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускают­ся, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители. Объекты сделок на рынке ценных бумаг называются ин­струментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении денежные фонды) или фондовыми ценностями.

В случае если ценные бумаги не существуют в физически осяза­емой форме или если их бумажные бланки помещаются в специаль­ные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удосто­веряющий его право на владение.

Экономическая роль ценных бумаг многогранна. Они позволяют аккумулировать крупные капиталы из более мелких капиталов и сбере­жений населения для финансирования реального сектора экономики.

Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и вза­имодействует с ней. Но главная функция рынка ценных бумаг — обра­щение на нем ценных бумаг: выпуск, продажа, покупка, перепродажа, оценка их рыночного рейтинга. В отличие от банковских ссуд, которые позволяют привлечь деньги год — пять лет, выпуск ценных бумаг может обеспечить их использование в течение нескольких десятилетий.

Как и любой другой рынок, рынок ценных бумаг складывается на фоне спроса и предложения.

Предложение ценных бумаг осуществляют:  

■   правительство страны;

■     крупные корпорации;

■     муниципальные органы власти;

■     акционерные компании;

■     акционерные банки.

Спрос на ценные бумаги создают:

■     многочисленные субъекты предпринимательства;

■     страховые компании;

■     пенсионные фонды;

■     инвестиционные фонды;

■     физические лица.

Вкладывая свои средства в ценные бумаги, юридические и физи­ческие лица дают возможность государству, корпорациям, банкам и дру­гим эмитентам ценных бумаг сосредотачивать в своих руках огромные денежные капиталы и направлять их на финансирование реального производства.

Ценные бумаги создают огромное число собственников, придают мобильность капиталу, направляя его в те отрасли и регионы, где он приносит большую прибыль, обеспечивают высокие доходы своим дер­жателям.

Важнейшая разновидность ценных бумаг — акции. Однако акцио­нерные компании не занимают доминирующего места в экономике. Например, в США 10 % составляют акционерные компании, а 80 % находятся в индивидуальной собственности. На акционерные обще­ства приходится в настоящее время 80 % от общего объема продаж цен­ных бумаг.

Практика развития рынка ценных бумаг зарубежных стран свиде­тельствует, что организация крупномасштабного рынка — процесс сложный и длительный. Существующие в разных странах финансо­вые рынки основаны на средствах крупных банков, корпораций и об­ширных сбережений частных лиц. Для развития и расширения рынка ценных бумаг в России требуется возникновение уверенности во вло­жении средств в существующие структуры финансового рынка.

Рассмотрим кратко историю развития фондового рынка российских ценных бумаг, чтобы понять уровень его развития к настоящему моменту.

Становление и развитие рынка ценных бумаг Российской Федера­ции в период реформы можно разделить на несколько этапов.

Первый этап (1991-1992). 1991 г. был первым годом интенсивного создания акционерных обществ, выпуска ценных бумаг, активизации участников рынка.

На начальном этапе развития отечественного фондового рынка ак­ции товарных бирж представляли основной сектор рынка. Это было вызвано прежде всего товарным дефицитов в то время, и большая часть информации относительно спроса и предложения по различным груп­пам товаров стекалась на эти биржи, где и заключались по ним высо­корентабельные сделки.